Ваш надiйний партнер
для комплексних бiзнес-рiшень
рус укр

Оцінка цінних паперів (акцій, облігацій, векселів)

Оцінка цінних паперів має свої особливості, зумовлені тим, що цінний папір являє собою спеціальну форму існування капіталу і одночасно є товаром, що звертається на фондовому ринку. Цінним папером є документ, що засвідчує, з дотриманням встановленої форми і обов'язкових реквізитів, майнові права, здійснення або передача яких можливі тільки при його пред'явленні. Таким чином, оцінка цінних паперів полягає в повному і точному аналізі сукупності прав власника цінного паперу і визначення вартості цих прав.

До цінних паперів відносять облігації, векселі, чеки, депозитні і ощадні сертифікати, банківські ощадні книжки на пред'явника, коносамент, акції, приватизаційні цінні папери та інші документи.

Оцінка цінних паперів проводиться при:

  • здійсненні операцій купівлі-продажу
  • внесення цінних паперів до статутного капіталу підприємств
  • оформленні застави для отримання кредиту
  • для визначення поточної ринкової вартості компанії та її активів

При проведенні оцінки велике значення має вид цінного паперу, її емітент, наявність біржового котирування або присутність даного цінного паперу на фінансовому ринку в позабіржовому обороті. Якщо цінний папір, які потрібно оцінити, котирується на відкритому ринку, то визначення її вартості та оформлення звіту займає найменші терміни. Якщо акція або облігація не має біржових котирувань і по ній немає інформації про ціни купівлі-продажу на відкритому фінансовому ринку, то оцінка таких цінних паперів проводиться на основі:

  • аналізу поточної кон'юнктури фінансового ринку
  • прибутковості оцінюваної цінного паперу і даних про надійність емітента та стійкості його фінансового положення
  • дослідження фінансового стану емітента з урахуванням ступінь ризику вкладення грошових коштів в дану ЦБ

Основними факторами, що впливають на вартість цінного паперу, є:

  • ліквідність
  • співвідношення попиту і пропозиції на торгових майданчиках
  • котирування
  • прибутковість або поточна вартість майбутнього доходу
  • характеристики емітента
  • надійність цінного паперу, ризики невиконання зобов'язань

Консалтингова компанія Центр «Парето» визначає ринкову вартість наступних цінних паперів:

  • пайових (дольових) - звичайних і привілейованих акцій
  • боргових - облігацій і векселів
  • похідних - опціонів, ф'ючерсів і пр.

Оцінка акцій - це, по суті, визначення вартості даної компанії (бізнесу), а точніше, тієї частки вартості бізнесу, яка припадає на оцінюваний пакет акцій. Оціночна експертиза може бути проведена для визначення ринкової вартості звичайних і привілейованих акцій, емітованих відкритими або закритими акціонерними товариствами для вирішення наступних питань:

  • оцінка вартості акцій при укладенні угод з купівлі і продажу, спадкоємства і дарування та інше
  • оцінка ринкової вартості акцій за умови зміни структури підприємства - або поглинання, або злиття і т.д.
  • оцінка акцій для додаткового випуску в обіг або емісії цінних паперів
  • оцінка акцій для визначення вартості на ринку при викупі
  • оцінка акцій для залучення зовнішнього інвестування
  • оцінка акцій як заставної вартості при отриманні кредиту 

При проведенні оцінки велике значення має розмір оцінюваного пакету, а також ліквідність оцінюваних цінних паперів. Найвищою ліквідністю володіють акції відкритих акціонерних товариств, що котируються на основних біржових майданчиках, а найменшою ліквідністю - акції закритих акціонерних товариств, не присутні у відкритому обороті.

Оцінка облігацій - оцінка вартості права власника цінного паперу на отримання всієї вартості облігації та відсотків по ній.

Облігація - емісійний борговий цінний папір. Облігація закріплює право її власника на отримання від емітента в передбачений термін її номінальної вартості, фіксованого відсотка від номінальної вартості або іншого майнового еквівалента. Доходом по облігації є відсоток і / або дисконт.

Вексель - строго встановлена форма, що засвідчує нічим не обумовлене зобов'язання векселедавця (простий вексель), або пропозицію іншому зазначеному в векселі платника (переказний вексель) сплатити по настанні передбаченого векселем терміну певну грошову суму в конкретному місці.

Основою оцінки векселя є визначення його вартості як фінансового інструмента, здатного приносити прибуток його власникові. Головними способами здобування прибутку є одержання відсотків або придбання векселя за ціною, нижчою від його номіналу.

При оцінці вартості векселя фахівець Консалтингової компанії Центр «Парето» аналізує прибутковість векселя, кон'юнктуру фінансового ринку і визначає ступінь надійності векселедавця, платника та інших осіб, відповідальних за векселем.

Повернутися до попередній розділ сайту: Оцінка майна і майнових прав

Детальніше:

(044) 361-99-79

(067) 538-69-49

(050) 314-19-99

value@pareto.kiev.ua

Сайт: https://pareto.com.ua/ua/ocinka-cinnix-paperiv/